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我们看到，去年四季度以来，高层愈发重视缓解民企融资难融资贵问题，并着手出台政策应对。早在去年10月底，政治局会议首次指出，“部分企业经营困难较多，长期积累的风险隐患有所暴露”，并强调要“研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难”。去年11月初召开的民营企业座谈会，提出要抓好6个方面政策举措落实，其中第二条就是“解决民营企业融资难融资贵问题”。银保监会主席在接受媒体采访时，提出了对民营企业贷款的“一二五”目标。去年底中央经济工作会议进一步强调，要“改善货币政策传导机制，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题”。

公牛集团的大部分股权被阮氏家族成员持有，除了实控人阮立平和阮学平，家族其他三姐妹在凝晖投资中持有股份均为33.33%。经销商销售是公牛集团核心销售模式。数据显示，报告期内，经销销售收入占公牛总体收入的比重在80%以上。事实上，2015年~2017年，公牛集团实控人之一阮立平的妻子潘晓飞，一直向公牛集团的经销商提供高达数千万元的借款。仅在2017年，新增的经销商借款本金即高达9500万元，用以向公牛集团采购产品。

张波认为，相比于大型房企，中小房企面临更多生死考验。从目前的现状来看，中小型房企的融资非常不乐观，更多小型房企会选择和中大型房企合作开发或被并购等方式继续生存或离场。上述高管也表示，“房地产市场的平稳健康发展是中央的政策诉求，房地产能否平稳的关键因素在于房地产金融，如果流入房地产的资金能够保持相对稳定，房地产市场的平稳就相对可期。因此，未来房企融资整体上会保持略为收紧且相对稳定的状态，避免市场大起的同时防范大落。中小房企很难在银行系统获得信贷，也很难在公开资本市场获得融资，它们的压力是巨大的。但因为它们更多是在局部市场，因此不太会构成系统性风险。大型房企的融资渠道更多，但是覆盖的城市和产业更广，营销能力更强，回笼资金更大，但用钱的地方更多，更具有系统性风险，也更容易引发金融监管部门的关注和关照，反过来说它们的资金压力虽大，但风险未必会更大。”

二是严控信用风险与影子银行风险。信用风险是中国银行业面临的最主要风险。经济下行压力下，企业偿债能力和偿债意愿有所下降，银行业信用风险将进一步凸显。2019年预计银保监会将进一步完善贷款风险分类标准，敦促机构做实资产质量、拓宽不良资产处置渠道、加快处置不良资产。同时，继续加强同业业务、理财业务、表外业务监管，整治各类违规资金池、加通道问题，打击拉长融资链条、推高融资成本、资金脱实向虚行为，稳妥有序化解影子银行风险。

虽然成交额前100公司的总成交额从2015年的2823亿元下降到了今年的1321亿元，但从成交额占比来看，却体现了明显的上升——同期从23.36%上升至26.83%。成交额前10%公司的成交金额占比从40%上升至48.88%。成交额后30%的公司总成交额从1122亿元下降至251亿元，占比从9.28%降至5.1%。

“当前房地产市场的降温态势明显有了影响，各类促销活动增加，这其实也体现了到了年底房企营销压力的增加。不过部分营销活动或也是噱头，有些楼盘本身房型和地段不太好，本身去库存就压力大，现在借各类营销活动来吸引人气。有的也可能有真实的促销空间，类似付款方式等或有一定的让利空空间。”明源地产研究院院长刘策对长江商报记者表示，总体上看，到了年底不排除贷款政策会有所调整，这个时候确实也会出现一些相对积极的交易重新活跃的态势。